Gestern, 11:20
Zitat
"Die Earnings Sesaon ist weitgehend durch und zuletzt hat Costco seine Zahlen für das 4. Quartal gemeldet. Und die waren klasse. Der Kurseinbruch um rund 10 % am Freitag geht daher auch nicht auf die zahlen selbst zurück, sondern eher auf die üppige Bewertung im Angesicht der aufflammenden Konjunktursorgen. Das halte ich allerdings für falsch, doch der Reihe nach...
Der Umsatz stieg um 9,1 % auf 63,72 Mrd. USD und das war der stärkste Zuwachs seit 10 Quartalen. Bezieht man Benzin mit ein, dann lag die Steigerung bei 6,8 % wegen der rückläufigen Benzinpreise. Relevanter sind die "vergleichbaren" Umsätze, also die ohne neu eröffnete Costco-Warenhäuser, und die stiegen (ohne Benzin) insgesamt um 6,8 %. In den USA waren es 8,6 %, in Kanada um 10,5 % und im Rest der Welt 10,3 %. Der E-Commerce-Umsatz stieg um 22,2 % und das war der höchste Zuwachs in den letzten drei Jahren.
Das Betriebsergebnis stieg dadurch um 12,3 % auf 2,32 Mrd. USD und der Gewinn je Aktie um 2,6 % auf 4,02 USD. Vordergründig sieht das nach eine Enttäuschung aus, doch im Vorjahr war aufgrund der Sonderdividendenausschüttung ein erheblicher positiver steuerlicher Effekt zu verbuchen, so dass die prozentuale Entwicklung entsprechend verzerrt ist. Die Schlussfolgerung, Costco wäre unprofitabler geworden, ist schlicht falsch! Das offenbart auch die Bruttomarge, die um weitere 5 Basispunkte auf 10,85 % gestiegen ist. Beachtenswert ist auch der operative Cashflow, der in den letzten 24 Wochen um 11,6 % auf 6,01 Mrd. USD angestiegen ist.
Und dann sind da noch die Mitgliedsbeiträge: diese stiegen im Vorjahresvergleich um 7,4 % auf 1,193 Mrd. USD und auch die Zahl der zahlenden Mitglieder stieg um 7 % auf nun 78,4 Mio, darunter 36,9 Mio. Executive Members (+9,1 %). Von November 2024 bis Februar 2025 gewann Costco unterm Strich weitere 1,8 Mio. neue Mitglieder hinzu und konnte damit das 19. Quartal in Folge mit einem Zuwachs von mehr als 1 Mio. neuen Mitgliedern abschließen. Das ist ein Burggraben!
Du hast noch nie von Nick Sleep gehört? So ein Pech, denn seine "Börsenzauberformel" macht einfach alle reich!
Mein Fazit: Costco läuft auf vollen Touren und zeigt keinerlei Anzeichen von Schwäche. Da man nicht auf hohe Margen setzt, sondern die generierten Einkaufsvorteile an seine Mitglieder weitergibt (geteilte Skaleneffizienz), wird Costco auch in Zeiten steigender Preise aufgrund von Strafzöllen günstiger sein als die Wettbewerber und von der Situation eher noch profitieren. Eine allgemeine Eintrübung der der Verbraucherstimmung belastet natürlich auch Costco, aber weniger als die Konkurrenz. Diese Resilienz hat das Costco-Geschäftsmodell in den letzten Jahren eindrucksvoll bewiesen, ob während der Corona-Pandemie samt Lockdowns, dem sich anschließenden Online-Boom oder der Phase galoppierender Inflation und Preise. Costco setzt seinen Wachstumskurs unbeirrt fort und wird 28 Läden eröffnen im Geschäftsjahr 2025/26, von denen 25 neu hinzukommen. Einfach stark!"
https://www.wallstreet-online.de/diskuss...er_beitrag
"Die Earnings Sesaon ist weitgehend durch und zuletzt hat Costco seine Zahlen für das 4. Quartal gemeldet. Und die waren klasse. Der Kurseinbruch um rund 10 % am Freitag geht daher auch nicht auf die zahlen selbst zurück, sondern eher auf die üppige Bewertung im Angesicht der aufflammenden Konjunktursorgen. Das halte ich allerdings für falsch, doch der Reihe nach...
Der Umsatz stieg um 9,1 % auf 63,72 Mrd. USD und das war der stärkste Zuwachs seit 10 Quartalen. Bezieht man Benzin mit ein, dann lag die Steigerung bei 6,8 % wegen der rückläufigen Benzinpreise. Relevanter sind die "vergleichbaren" Umsätze, also die ohne neu eröffnete Costco-Warenhäuser, und die stiegen (ohne Benzin) insgesamt um 6,8 %. In den USA waren es 8,6 %, in Kanada um 10,5 % und im Rest der Welt 10,3 %. Der E-Commerce-Umsatz stieg um 22,2 % und das war der höchste Zuwachs in den letzten drei Jahren.
Das Betriebsergebnis stieg dadurch um 12,3 % auf 2,32 Mrd. USD und der Gewinn je Aktie um 2,6 % auf 4,02 USD. Vordergründig sieht das nach eine Enttäuschung aus, doch im Vorjahr war aufgrund der Sonderdividendenausschüttung ein erheblicher positiver steuerlicher Effekt zu verbuchen, so dass die prozentuale Entwicklung entsprechend verzerrt ist. Die Schlussfolgerung, Costco wäre unprofitabler geworden, ist schlicht falsch! Das offenbart auch die Bruttomarge, die um weitere 5 Basispunkte auf 10,85 % gestiegen ist. Beachtenswert ist auch der operative Cashflow, der in den letzten 24 Wochen um 11,6 % auf 6,01 Mrd. USD angestiegen ist.
Und dann sind da noch die Mitgliedsbeiträge: diese stiegen im Vorjahresvergleich um 7,4 % auf 1,193 Mrd. USD und auch die Zahl der zahlenden Mitglieder stieg um 7 % auf nun 78,4 Mio, darunter 36,9 Mio. Executive Members (+9,1 %). Von November 2024 bis Februar 2025 gewann Costco unterm Strich weitere 1,8 Mio. neue Mitglieder hinzu und konnte damit das 19. Quartal in Folge mit einem Zuwachs von mehr als 1 Mio. neuen Mitgliedern abschließen. Das ist ein Burggraben!
Du hast noch nie von Nick Sleep gehört? So ein Pech, denn seine "Börsenzauberformel" macht einfach alle reich!
Mein Fazit: Costco läuft auf vollen Touren und zeigt keinerlei Anzeichen von Schwäche. Da man nicht auf hohe Margen setzt, sondern die generierten Einkaufsvorteile an seine Mitglieder weitergibt (geteilte Skaleneffizienz), wird Costco auch in Zeiten steigender Preise aufgrund von Strafzöllen günstiger sein als die Wettbewerber und von der Situation eher noch profitieren. Eine allgemeine Eintrübung der der Verbraucherstimmung belastet natürlich auch Costco, aber weniger als die Konkurrenz. Diese Resilienz hat das Costco-Geschäftsmodell in den letzten Jahren eindrucksvoll bewiesen, ob während der Corona-Pandemie samt Lockdowns, dem sich anschließenden Online-Boom oder der Phase galoppierender Inflation und Preise. Costco setzt seinen Wachstumskurs unbeirrt fort und wird 28 Läden eröffnen im Geschäftsjahr 2025/26, von denen 25 neu hinzukommen. Einfach stark!"
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